地缘政治的变化，投资组合的变化

2021年10月11日
通讯 由 私人财富管理小组
阅读时间:2分钟

许多变量影响着市场和投资者行为. 不像经济数据和数据趋势容易理解和解释, 彩神网网址发现，分析地缘政治因素对客户投资组合的影响越来越重要.

地缘政治的发展、转变和趋势有各种形式和大小. 彩神网网址的重点是那些可能引发贸易流动巨变或影响全球或地区商业周期的因素. 例如, 快五年了, 美中关系一直在以冰川般的速度恶化, 最近哪个加速了, 变得更加紧张. 事实上, 这将在未来几个月对经济贸易和全球投资者资本流动产生越来越大的影响, 季度, 甚至是几年.

市场对中国的担忧和看法持续恶化，中国五年期信用违约互换(CDS)就是明证。. 中国5年期信用违约互换(CDS)已连续五周攀升，从32美元升至32美元.截至9月03日一周733人接近51人.345，截止到10月8日. 上个月上涨了57%. (信用违约互换是一种金融互换协议，CDS的卖方将在债务违约或其他信用事件发生时补偿买方.)

数据来源:GMG金融，彭博社截至2021年10月11日的数据. 所提及的产品或服务仅作为一般资料提供，并非旨在提供投资建议或就投资服务条款直接征求意见. 过去的表现不一定能预测或保证未来的结果.

这样的地缘政治背景往往会打压投资者信心. 彩神网网址对全球经济前景保持乐观, 尽管不如前几个季度疫情后的反弹那么强劲. 关于通货膨胀, 彩神网网址的观点不变，即通胀风险仍在上行，通胀数据走高通常不是暂时的，而是趋势.

彩神网网址认为，投资组合需要进行相应的调整和精细的重新校准. 因此, 在过去三到五个月, 彩神网网址的投资组合策略已经重新调整，更多地关注美国和欧盟增长和消费趋势带来的机会，而不是新兴市场, 尤其是新兴亚洲.

组合定位

彩神网网址对主要发达市场经济的宏观经济和市场前景保持建设性. 然而, 随着这些主要经济体经历商业周期的成熟, 从早期到晚期，从晚期到扩张, 需要对部门和风格的分配进行调整.

关于资产配置, 彩神网网址的现金不足, 减持固定收益, 但是彩神网网址超重了, 优质高收益内固定收益.

在股票方面(美国、欧盟、瑞士)，彩神网网址增持. 对于美国的分配, 彩神网网址继续看好周期性板块, 价值高于增长，小盘高于大盘. 对于欧盟，彩神网网址的行业和风格权重相似，但更加微妙. 相对而言，彩神网网址仍对英国持谨慎和担忧态度

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